未来充满希望 多空对峙下的白糖市场未来走势

广告位

在中国—东盟糖业博览会12月20日举行的智慧糖业发展论坛上,广西潮起投资有限公司董事长李海发表了《未来充满希望 多空对峙下的白糖市场未来走势》主题演讲,发言摘要如下:

目前国内糖市存在“四大利空”和“两大利多”:

一、四大利空

1、旧糖库存

截至11月底国产糖广西库存20万吨,云南30万吨,去年同期基本为0。

加工糖库存同比增一倍以上。

2、进口增加

根据海关数据,截至10月底,按年度计算食糖进口同比增80万吨;按榨季计算同比增50万吨。结合船报数据,11-12月份的进口量依然非常大,因此截至今年年底,全年食糖进口量同比增150万吨左右。

3、糖浆蔓延

今年1-10月,东盟十国进口糖浆84万吨,同比增75万吨。

4、新糖上市

新榨季糖产量全国预计1070万吨,比上年增30万吨。其中广西610万吨,比上年增10-15万吨,销售价格创五年新低。

二、两大利多

1、农产品价格上涨

美国玉米年产量3.6亿吨,其中三分之一饲料,三分之一乙醇,出口占15.6%(5700万吨),其余为深加工和正常库存结转。

美玉米2021年预计上涨目标500-600美分,同比上涨80-100%。美乙醇生产成本抬高50%以上,将对巴西乙醇的价格产生直接影响(原油和乙醇消费恢复不足以支撑巴西乙醇和原糖走高至16美分以上)。

2、原糖上涨

国际原糖上涨,进口成本抬升,内外价差缩小——明年国际原糖贸易缺口200-800万吨,糖价波动区间估计在13.5-18.5美分。

原因:1、泰国欧盟持续减产;2、巴西糖醇比改变,原糖减产;3、印度食糖出口补贴缩减40%,出口价格抬高1美分左右。

按15美分,50%配额外关税计算,国内糖进口加工成本为4800元左右,按14.5-18.5美分计算,对应国内白糖波动区间5000-5700。

三、观点

白糖从年头跌到年尾,是唯一月一个跌穿生产成本的国内农产品,价值被严重低估,5000的糖价将造成行业危机,所以不可持续,政策和基本面都不会支持。

在货币超发,原糖向上,农产品特别是玉米上涨等多重外部因素带动下,国内白糖运行向好,春节前后解决目前的四大利空问题,后市走向价值回归。

国内白糖4900-5000就是底部,5700就是顶部,无论现货还是期货。

(根据会议演讲ppt摘录,会议现场讲述更精彩,李海从“四大利空  两大利好”对未来的糖价走势进行分析,他指出白糖从年头跌到年尾,是唯一一个跌穿生产成本的国内农产品,价值被严重低估,5000的糖价将会造成行业危机,所以不可持续,政策和基本面都不会支持。在货币超发,原糖向上,农产品特别是玉米上涨多重外部因素带动下,国内白糖远期向好,春节前后,解决目前的四大利空问题,后市走向价值回归。)

个人观点,仅供参考!未经联系作者本人以及发布平台授权,如遇反对意见我们将及时删除。

本站部分文章来自网络,不代表云南糖网立场及观点,转载请注明出处:http://www.yntw.com/2020/12/12924.html

作者: admin

发表评论

联系我们

联系我们

086-17608830848

在线咨询: QQ交谈

邮箱: #

工作时间:周一至周五,9:00-18:30,节假日休息
关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部