在创下12年新高后 外糖的甜蜜之旅是否就此结束？

本文源自：文华财经

9月12日消息，自今年年初以来，美国可可期货的多头回报率已经达到40%，在其处于上涨模式的12个月内，复合回报率达到55%。

现在看起来轮到原糖了。和可可相比，糖的涨势只有四周。洲际交易所（ICE）原糖期货从8月中旬开始上涨，在期价触及五个月高点后，过去四个月累计上涨10%。

但为何其意义重大，是因为这是自4月或春季以来，原糖最长时间的牛市。

供应紧俏可能会使糖价最终冲向12年高位。本周二，ICE 10月原糖合约收高0.43美分或1.6%，结算价报每磅26.83美分，盘中触及指标合约自2011年10月以来最高价位27.26美分。

糖价达到这一水平是一件了不起的事情，这是可可一周前所做的事情–触及2011年的高位。

　　**从印度到泰国，食糖前景看涨**

芝加哥Price Futures Group首席作物分析师Jack Scoville表示，交易商更担心印度糖出口不足，而不是巴西的实际出口量。

印度是仅次于巴西的全球第二大糖出口国。印度食糖出口额从2017-18年度的略高于8.1亿美元飙升至2021-22年的46亿美元。

Scoville在周一发布的一份报告中评论糖时写道：“本周亚洲供应形势变得更加明显，干燥天气是主要特征。预计印度今年的季风降雨将提前结束，令甘蔗作物面临干旱。无论如何，很多种植地区已经干旱了。”

“有关巴西增产的报告仍然存在，但其他产地仍然不明确，且需求依旧强劲。报告显示巴西收割状况良好，但东南亚目前天气干燥。印度今年产量减少，且巴基斯坦产量也有所减少，到目前为止，两国的季风降雨并不均衡。”

Scoville同样指出，泰国生产潜力也因厄尔尼诺现象而令人担忧。厄尔尼诺现象是太平洋表层水变暖引发的天气现象，最终导致干旱。

泰国政府官员表示，该国正在制定应急计划，以应对可能持续数年的潜在干旱，旱情将导致全球糖和大米（泰国两大作物）的供应吃紧。

官员称，今年季风季的降雨可能较均值低多达10%，而厄尔尼诺天气现象可能会进一步减少未来两年的降雨量。

当局警告称，泰国从2024年初起将面临大范围干旱。严峻的前景以促使泰国当局要求农户限制水稻种植为单一作物，以节约用水，而食糖生产商预计产量将出现三年来首次下降。

干旱可能会加剧该国的通胀，因蔬菜、新鲜食品和肉类的价格因产量减少且动物饲料价格更贵而上涨。

“今年泰国糖产量减少，且很多亚洲国家担心厄尔尼诺现象会影响未来的产量，”Scoville说道。

　　**技术分析**

SKCharting首席技术策略师Sunil Kumar Dixit表示：“成功收复周线图上的第二个顶点表明糖价下决心继续上涨。”

不过他并称，牛市前景需要糖价守在周度布林带中线24.96美分上方。

“如果支撑条件仍然有效，原糖期货下一目标将是2011年8月高点31.85美分，”Dixit补充说道。

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