作者：黄聃

　　随着全球经济一体化步伐的加快以及我国贸易政策的不断开放,国内市场与国际市场大众原材料价格之间的联系越来越密切，国内白糖与国际原糖价格之间的联系也越来越密切。事实上,如果市场是完全放开和充分竞争的,商品的流通不受任何限制,则糖供求关系发生变化的信息将从一个市场很快传递到另一个市场,并迅速在商品价格中得到体现,并且由于套利的作用,同一商品在不同市场上的价格将趋于均衡。

　　一、我国食糖价格变动的原因

　　食糖产销不稳定是造成价格波动的主要原因。我国食糖消费主要依靠国内生产，国内食糖产量的大幅变化，直接引起了市场供求关系的不稳定，导致市场价格波动。同时，我国食糖季节生产、全年销售，区域生产、全国销售的特点，一定程度上也引起榨季与非榨季、产区与销区的价格变化,加剧了市场的波动。

　　糖料生产的波动是食糖市场波动的根本原因。制糖业是典型的农产品加工业，制糖原料是决定食糖供给的基础因素。多年以来，糖料生产由于生产周期和产业链较长，对市场变化的反应相对滞后，加上蔗农市场意识不强，造成信息的不对称，致使糖料种植、食糖生产和市场脱节。特别是市场信息的不准确甚至失真，容易对糖料种植形成误导，加大了糖料种植面积的不稳定性，引起市场的连锁反应，糖料产量直接影响食糖的生产，成为影响食糖市场的根本原因。

　　国际市场的变化对国内食糖市场也有一定影响，笔者将通过下面一个简单的模型来说明这个问题。

　　二、利用相关系数模型分析国内白糖期价与国际原糖期价

　　1．相关分析法概述

　　相关分析是在回归分析的基础上，用一个指标表明变量间相互依存关系的密切程度。这个表明关系密切程度的指标，称为相关指标或相关系数。相关分析是测度各个变量之间的关系密切程度的方法，它用指标数值表明变量之间关系的密切程度。按照关系变化的形态，可以分为线性相关分析和非线性相关分析。本文用相关分析法分析国内白糖期价与国际糖价的相关性，由于变量只有两个，故采用线性相关分析法。

　　2．线性相关分析模型

　　相关系数说明两个变量之间的相关程度，通常相关分析模型中的相关系数以r来表示，相关系数的定义公式是：
　　式中，
　　上式称为积距相关系数。不过，这个度量有两个基本缺点：一是受观察数量多少的影响，观察值数量越多，数值就越大，反之就越少；二是离差乘积总和■xy数值的大小受变量X和Y单位的影响。
　　为了弥补这两个缺点，我们用观察值的次数n除■xy，求得：
　　此时称为协方差。用变量的标准差去除协方差，标准差的度量单位和变量的度量单位是相同的，这样得出的比率就不受变量原来单位的影响，这个比率就是样本相关系数r。
　　X的标准差：
　　Y的标准差：
　　把（2）、（3）代入（1）得：
　　上式是根据x=X-X、y=Y-Y的数值计算的，如果根据原来的数值计算，其公式则为：
　　相关系数r的取值范围是-1到+1之间，其符号表示两个变量相互关系的方向，r的绝对值大小表示两个变量相互关系的强度。绝对值越接近1，它们之间的相关程度越强；绝对值越接近0，表明两者之间的关系强度越弱。通常我们认为r的绝对值若在0.7—1.0之间，就可以认为X和Y具有高度相关；介于0.3—0.7之间，则可认为两个变量中度相关；介于0—0.3之间，则认为是低度相关。

　　3．国内白糖期货价格与国际原糖期货价格的相关度

　　由于期货价格分月交易，我们现在仅分析5月国内白糖期价与5月纽约原糖价格的相关性，笔者选取了2006年1月6日到2007年11月9日的5月国内白糖期货收盘价格（每个价格为X）与2006年1月5日到2007年11月8日的5月纽约原糖期货收盘价格（每个价格为Y）。由于国内外假期不同，因此，在收集数据时，删去了国内或国外假期时另一市场的价格。此外，由于不同期货交易所在标的物质量标准的制定、期货合约的设计以及交易、交割规则制定等方面存在一定差异,特别是各个国家对外贸易开放程度不一致,因此,此模型在数据的收集等方面存在着误差。代入公式，我们可以得出国内白糖期价与国际原糖期价的相关度为0.7987，由此我们可以大致看出，国内白糖期价与国际原糖期价具有较强相关度。