6月27日电 昨天，郑商所的白糖期货各合约终于收出了久违的阳线，白糖0901合约昨天收报3785元，上涨0.93%。

　　上周四，该合约一度见到4068元，6个交易日内，该合约就下跌了6.95%。如果按照10%保证金计算，做多资金每手亏损69.5%。

　　“不少浙江期货投资者认为南方洪灾会影响蔗糖产量，就盲目做多，这次估计亏了5000多万。”永安期货白糖分析师李壑告诉记者，在年初因雪灾引发的白糖上涨中，浙江资金获利不小，但这次想借水灾拉高白糖的计划，却遭到了重创。

　　郑州商品期货交易所的公开信息显示，6月18日，浙江永安持有36089手多单，居多头第一位。南华期货持有20853手，位居多头第三位。而6月25日，浙江永安持有的多单只剩23812手，南华期货也仅持有13104手多单，合计减持了2万手。

　　6月25日，郑商所白糖期货各合约持仓减少14.5万手，创出了该品种于2006年1月6日上市以来的最大减仓量，其中减仓最多的合约为0901合约，持仓下降9.7万手至33.5万手，而在一周前，该合约持仓一度达到53万手的水平。

　　“这表明，多头在白糖期价的争夺战中认输，资金逐渐撤出白糖。”一位期货分析师表示。

　　“不少浙江资金都是4月中下旬介入的，他们觉得白糖当时跌得差不多了。”李壑表示，4月22日至上周二的时间内，郑商所白糖0901合约期价维持在3850~3950元的窄幅区间内波动。

　　但上周三，这种平衡被打破了。多头借国家收储、广西下暴雨等因素向空头发起进攻。当天，0901合约期价大幅上涨100多元/吨，一举突破4000元/吨的整数关口。不过，多头的进攻并没有打乱空头的阵脚，空头以增仓予以还击。当天，该合约持仓增加10多万手。

　　最终，白糖基本面的供大于求给了多头当头一击。统计显示，今年1到6月份，白糖产量超过1400万吨，而消费量不足1200万吨，面对200多万吨的过剩量，白糖期价上周四起开始直线下滑。在空头打压之下，多头不再增仓抵抗，而是快速减仓，进而演变成“多杀多”的局面。

　　不过，在期价下跌近7%后，空头的大压力度开始减轻。从昨日郑商所盘后公布的持仓数据看，不少浙江资金又开始流入白糖期货中。昨天，南华期货增仓5556手多单，浙江天马增仓6068手多单，浙江新华增加2894手多单，新湖期货增仓4264手多单。

　　“这么短时间内，期糖跌了这么多，可能有投资者觉得有反弹机会吧。”李壑分析。作者: 张云山