作者 唐宗全

　　期货市场大户T先生，昨日收盘后向记者"抱怨"："都是白糖惹的祸！最近几天吃不好，睡不着！"。在过去的两天，他没有放过任何一条关于白糖的新闻，或许他运气比较好，从东莞糖会的公开报道中，他没有看到一条利好兑现，星期五晚上还失眠的他，终于缓过一口气，昨天盘中,他将手中的空单平了一半。说起过去的48小时，用"心惊胆战"来形容一点不过分。

　　开会之前 担惊受怕

　　上周五，白糖0905合约低开高走，再次表演着独立的上涨行情。T先生在开盘以后就"果断"做空，他当时认为白糖盘整趋势要结束了，在基本面严重过剩的市场条件下，白糖期货没有理由出现大涨，他觉得一次难得的做空机会就在眼前。3150元/吨~3180元/吨，他成交了100手空单。

　　然而，上周五的白糖收盘持仓是典型的 "主多散空"，多头的猛烈增仓，让一向稳重的T先生非常担忧星期一会暴亏。加上周五市场盛传东莞糖会将出台利多消息，如果真的是这样，他估计星期一在涨停之上砍仓，都未必砍得出来……这100手空单，让他整个周末的食不甘味，寝不安枕，这两夜T先生彻底失眠了！

　　开会之中 看不懂听不懂

　　11月1日~2日，东莞糖会召开，T先生守侯在电脑前，瞪大眼睛注意着会上的一切信息。不过，东莞糖会上领导们发言云遮雾罩，很难让人听明白到底是利多还是利空。

　　会前，各种小道消息满天飞，但是会上却很难找到明确的回答。到底收不收储？他只听到"建议"和"希望"两个词；关于是否会减产？他听到了 "估计"、"本榨季持平或略减"这样一些字眼。空头和多头都好像得到了答案，都能从发言中找到支撑自己立场的理由。T先生整天都在思考，会上公布的一串数字代表什么意思？他感觉自己的判断是正确的，但是又不敢肯定自己的判断，心中一团乱麻！

　　开会过后 平了空仓

　　结果，市场疯传的所谓利好并没有兑现。郑糖0905合约在多头的失望情绪中开盘，直接低开65元，然后0905合约全天横盘波动，持仓出现锐减。昨日收盘前，T先生平掉了100手空单，尽管有些亏损，但T先生心里却轻松了很多，经历了担惊受怕的48小时之后，他觉得目前市道现金才是王道。

　　谈起过去的两个双休日，他觉得太有戏剧性了，上周五多头一片欢腾，空头不光盘面受惊吓，晚上还要失眠；周六多头很失望，因为利好落空。国家部委关心的是产能是否过剩，关心的是甘蔗收购中的白条问题，这和多头的期望值相去甚远。

　　郑糖将震荡回落

　　郑州白糖绝对是近期期货市场的明星，各大期货公司的分析师昨天也大部分得出无实质性利好的判断。上海中期的分析师盘后的分析中说，郑糖或将振荡回落，因为大会上的结果和此前市场的预期基本一致，并没有实质性的利好。他们认为，大会对新榨季的白糖价格给了初步的预期，大会认为3100元/吨是比较合理的价格水平。因而，他们作出了价格已经涨到位的判断，"本轮反弹已经结束"。

　　从昨天收盘以后公布的持仓上看，多头平仓迹象也非常明显。昨天前20名多头共计减仓了26482手，其中长城伟业减仓2970手多单，万达期货减仓1567手，减多单最坚决的是成都倍特，昨天一共减持了4897手多单。

　　空头主力方面，长城伟业昨天增空3669手，以近2万手的空单名列第一大空头，多空相抵，净空9369手。

　　操作上，天琪期货分析师刘妍认为，近期的操作上，仍建议投资者以日内交易为宜，设置好止损点，切忌盲目追涨杀跌。这或许为更多的T先生指明了道路，在趋势比较迷离的时候，何必去冒不确定性风险？担惊受怕大可不必，控制好持仓就控制了风险。

    （个人观点 仅供参考）