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食糖价格低迷 中粮糖业前三季度营收净利双降

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10月29日晚,中粮屯河糖业股份有限公司(简称“中粮糖业”)发布2019年第三季度报告。今年1月至9月,中粮糖业实现营业收入123.25亿元,同比下降9.44%;实现净利润5.89亿元,同比下降26.18%。

在中糖粮业看来,营收和净利双降,一方面在于市场低迷影响食糖销售价格下降,另一方面在于资产处置收益较上期下降。此前,中糖粮业在2019年半年报中指出,全球食糖市场供应总量过剩,国际糖价已经跌至全球成本最低生产国的成本线,加之受糖业政策等因素影响,国内食糖价格低迷。

但业内认为,伴随未来糖价出现反转,中糖粮业下滑的业绩态势有望出现拐点。中国银河证券分析师谢芝优认为,结合醇油比、糖醇平衡价考虑,预计巴西糖产量将持续下行;而受甘蔗种植面积缩小以及旱洪交替影响,预计印度糖产量也将下行;同时,泰国补贴赤字严重,部分种植户转向竞争作物,糖产量下行将持续。谢芝优判断,伴随全球三大主产国开启糖减产周期,糖价预计在下一阶段进入上行状态,国内糖价也将跟随国际糖价迎来反转。

而对于国内的糖业形势,中信建投研报指出,由于国内糖产量85%以上来自甘蔗,甘蔗产量呈现“三年增、三年减”的周期趋势,所以国内糖价也大体上呈现“三年增、三年减”的周期趋势。2017年是甘蔗产量增产周期的开始,至2019年,甘蔗产量虽仍处于高位水平,但减产在即,糖价近期有望迎来拐点。由此中信建投判断,与食糖价格具有高度相关性的中糖粮业业绩有望得到进一步增长。(新京报)

 

 

 

 

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