YNTW.COM 本周（1.26–1.30），国际糖价遭遇重挫。
受全球食糖供应过剩预期的强烈压制，纽约和伦敦市场的糖价在周五大幅跳水，主力合约周跌幅均超过3%。
ICE 11号原糖期货主力3月合约周五收跌2.93%（-0.43美分），报收于14.26美分/磅，全周累计下跌3.19%，市场空头氛围浓厚。
基本面分析
导致本周糖价下跌的核心驱动力来自StoneX最新发布的全球食糖平衡表预测，市场逻辑正从“供应短缺”转向“供应过剩”。
StoneX预计2025/26榨季全球食糖将出现290万吨的过剩，而上一周期市场还处于314万吨的短缺状态。
这一供需天平的剧烈倾斜，直接打击了多头的信心。
全球库存预计将增长4%至7670万吨，库存消费比提升至39.6%，高于过去五年39%的平均水平，显示供应端极其宽松。
技术面分析
结合ICE原糖期货主力合约K线图，技术面呈现出明显的破位下行态势：
K线形态： 周五收出一根实体较长的大阴线（光脚阴线迹象），收盘价14.26美分逼近全天最低价14.15美分。这根阴线直接吞没了此前的震荡区间，显示空方力量在周五尾盘占据绝对主导。
均线系统： 价格已全面跌破所有主要均线支撑。从图中可见，MA5（14.66）、MA10（14.75）、MA20（14.76）及MA60（14.77）均位于现价上方，且短期均线MA5已向下死叉长期均线。均线系统在上方密集粘合后向下发散，形成了沉重的头部压力。
指标信号：
MACD： 快慢线（DIFF和DEA）在零轴下方运行，且开口似乎有再次扩大的迹象，表明下跌趋势仍在延续，动能尚未衰竭。
持仓量与成交量： 图中显示持仓量为38万手，且周五伴随价格下跌成交量有所放大，“放量下跌”通常意味着跌势具有较强的惯性。
后市观点
目前原糖市场面临“基本面过剩”与“技术面破位”的双重打击。短期内，14.00美分整数关口将是心理上的重要防线。
若下周初价格无法快速收复14.60一线，且跌破本周低点14.15，市场可能进一步下探寻找支撑。
趋势偏空，建议保持防御性策略，警惕反抽受阻后的二次下行风险。
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