仍有变数！暴雨影响甘蔗产量，印度食糖产量、出口量低于预期

2026年2月24日

YNTW.COM 作为全球第二大食糖生产国，印度2025/26年度的食糖产量因极端降雨天气大幅低于此前预测，出口配额恐难过半，引发市场对全球糖价走势的关注。

产量大幅下修

据印度5家贸易商的内部估算，印度2025/26榨季年度（截至今年9月）食糖产量预计在2850万-2900万吨之间。这一数字远低于预期——印度蔗糖与生物能源制造商协会（ISMA）此前预测本榨季产量为3095万吨。

产量下调的主因是异常降雨。来自马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦甘蔗种植区的约五十多位蔗农反映，过量降雨损害了甘蔗的根系发育并导致作物提早成熟。气象部门数据显示，马哈拉施特拉邦甘蔗产区9月份降雨量较正常水平高出115%。

马哈拉施特拉邦受创最重

多家贸易商报告称，马哈拉施特拉邦的减产幅度最大，该邦产量最新估计为960万吨，较此前预估的1080万吨大幅下降。目前该邦已生产900万吨食糖，开榨的207家糖厂已有近半因甘蔗短缺而停产。

孟买MEIR大宗商品公司总经理拉希尔·谢赫（Rahil Shaikh）指出，”从马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦，到北方邦和古吉拉特邦，所有主要产区的甘蔗单产均出现下降，这正在推低本季度的产量预估。”

科尔哈普尔当地蔗农帕蒂尔（Vilas Patil）表示，”我们本指望每英亩至少收获60吨甘蔗，实际却只得到了48吨。过量的降雨打乱了甘蔗作物的生长周期。”

出口配额难以完成

在出口方面，印度政府此前在已批准150万吨出口配额的基础上，后又追加50万吨，将本年度总出口配额提升至200万吨。然而，贸易商对实际出口量并不乐观。

交易商表示，印度可能难以完成其出口配额的一半，这将为目前徘徊在五年低点附近的国际糖价提供支撑，同时也将推高国内糖价。谢赫更直言，”糖厂在国内市场获得了更高的价格，因此几乎没有出口动力。印度的出口量不太可能超过70万吨。”

截至今年2月，印度在本销售年度的累计出口量仅为约20.15万吨。

全球糖价跌至五年低位

在全球市场层面，原糖期货于2026年2月11日收于每磅13.86美分，达到2020年10月以来的最低水平，全球糖价在过去一年内下跌了近35%。市场持续承压于供应过剩局面，多个产区的甘蔗和甜菜长势良好。

2025/26榨季年度全球大幅过剩的前景持续施压于价格，巴西、印度、泰国的增产以及稳定的全球消费需求构成主要利空因素。

然而，印度减产可能为糖价提供一定支撑。

Covrig Analytics首席农业分析师在迪拜糖业会议上表示，全球糖市过剩量预计将从2025/26年度的470万吨大幅收窄至2026/27年度的140万吨，部分原因正是印度出口量低于预期。

印度国内糖市压力并存

尽管产量下降理论上利好国内价格，但印度糖业同时面临结构性困境。

甘蔗收购价不断上涨与出厂糖价持续下跌之间的剪刀差日益扩大，严重挤压糖厂的现金流。目前马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦的出厂糖价已跌至约每公担3550卢比，远低于生产成本。

ISMA呼吁政府尽快上调食糖最低销售价格（MSP），使其与不断上升的生产成本相匹配，以恢复行业财务可持续性，确保蔗农及时获得款项并维护市场稳定。

此外，印度政府正在考虑采取措施促进甘蔗乙醇产业发展，包括提高甘蔗乙醇采购价格、提升混合比例以及在燃料混合计划中为甘蔗乙醇分配更高份额。

这一政策方向可能在未来改变食糖与乙醇之间的产能分配格局。

而在全球范围内，印度食糖出口量也是影响国际糖市供需平衡的关键变量之一。

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