强强联合：新琪安牵手中粮糖业，代糖产业迎来新发展

2025年6月10日，新琪安集团股份有限公司在港交所上市(2573.HK)，首日上市高开60%，报收30.25港元，市值超29亿港元。

6月9日，一份重磅的产业合作框架协议–新琪安集团股份有限公司与中粮糖业控股股份有限公司正式签署战略合作协议。这一合作恰好发生在新琪安科技6月10日港交所挂牌上市前夕，时间节点的巧合更为这次合作增添了特殊意义。

据悉新琪安是一家食品级甘氨酸及三氯蔗糖的甜味剂生产商，2003年在江西成立，目前已成为全球食品级甘氨酸行业销量和收入双第一，并跻身三氯蔗糖全球五强。

就食品级甘氨酸而言，按2023年销量及销售收益计，该公司全球市占率分别约为5.1%及3.1%。

据招股书，2022年-2024年，新琪安实现收益分别为7.61亿元、4.47亿元、5.69亿元；年内溢利分别为1.22亿元、4466.2万元、4340.6万元。可见，2024年其增收不增利。

2023年全球三氯蔗糖市场收益排名前五的生产商中，新琪安为中国唯一一家拥有海外生产工厂(即泰国工厂)的生产商。公司在招股书中提到，本次IPO募资将主要用于泰国工厂的异麦芽酮糖醇生产及扩充三氯蔗糖的生产。

央企实力与民企创新的结合

此次合作堪称”强强联合”的典型案例。中粮糖业作为央企中粮集团控股的上市公司，在国内食糖贸易和仓储物流环节处于领先地位，拥有深厚的行业积淀与庞大的终端客户网络，中粮糖业2024 年食糖业务营业收入299 亿元。而新琪安集团自2003年成立以来，已成长为全球食品级甘氨酸行业销量和收入双第一的企业，在三氯蔗糖领域也跻身全球五强。

两家企业的合作具有天然的互补性。中粮糖业在传统糖业领域的市场推广能力与销售渠道优势，恰好弥补了新琪安在国内市场拓展方面的短板；而新琪安在代糖产品生产技术和国际化布局方面的领先地位，则为中粮糖业进军健康食品添加剂领域提供了强有力的技术支撑。

全方位合作布局未来

市场销售协同：根据协议内容，中粮糖业将作为新琪安在中国国内市场的代理销售商，全面负责三氯蔗糖、异麦芽酮糖醇等代糖产品的市场推广与销售工作。这一安排充分发挥了中粮糖业在市场推广方面的专业优势，有望快速提升新琪安代糖产品在国内市场的占有率。

联合研发创新：更值得关注的是，双方将共同成立联合研发小组，聚焦新型甜味剂的开发。考虑到异麦芽酮糖醇作为新琪安重点研发的新型糖醇甜味剂，具有低甜度、低热量、低升糖指数的特点，双方的研发合作有望在健康代糖领域取得重要突破。

技术平台共建：双方还计划共建生物合成技术联合实验室，围绕生物技术法合成功能性甜味剂、小品种氨基酸生产等前沿领域展开深入研究。这一举措不仅体现了两家企业对技术创新的重视，也为行业技术进步注入了新动力。

从市场趋势来看，这次合作恰逢其时。随着消费者健康意识的提升，代糖市场正迎来快速发展期。据灼识咨询数据显示，全球异麦芽酮糖醇销量预计到2028年将攀升至227.0千吨，2023-2028年复合年增长率达3.9%。新琪安计划在泰国工厂投产异麦芽酮糖醇，设计年产能15,000吨，而中粮糖业的销售网络将为这些产品快速进入中国市场提供有力保障。

从产业发展角度看，这次合作的意义绝非单纯的商业合作层面，央企与民企的深度融合，有望形成示范效应，推动更多传统食品企业向健康食品添加剂领域转型。同时，新琪安在泰国、印尼等地的海外布局，结合中粮糖业的国内渠道优势，将形成”海内外生产+国际国内销售”的全球化运营模式。

此外，双方在药用辅料及小品种氨基酸商业化方面的合作，也为拓展医药健康领域奠定了基础，有望开辟新的增长空间。