2026年首个交易周遭遇“开门黑”：印度增产冲击市场，糖价跌破关键支撑

一、行情概述

2026年首个交易周，ICE 11号原糖期货遭遇”开门黑”。本周五（1月2日）主力合约3月份报收14.60美分/磅，单日大幅下挫0.41美分，跌幅达2.73%，创下两周新低。

该合约全周累计下跌0.57美分，周跌幅达3.76%，市场空头氛围浓厚。

从K线图来看，糖价在10月触及14.04美分的阶段性低点，随后展开反弹修复。然而，近期价格再度承压，目前已跌破多条均线支撑，技术面明显转弱。

纽约原糖期货收盘情况：

• 3月合约：收报14.60美分/磅，下跌0.41美分，跌幅2.73%
• 5月合约：收报14.28美分/磅，下跌0.38美分，跌幅2.59%
• 7月合约：收报14.34美分/磅，下跌0.37美分，跌幅2.52%
• 10月合约：收报14.68美分/磅，下跌0.34美分，跌幅2.26%从周度表现看，3月合约周跌 3.76%，表现最弱。

伦敦白糖期货收盘情况：

• 3月合约：收报418.60美元/吨，下跌8.90美元，跌幅2.08%
• 5月合约：收报417.20美元/吨，下跌8.00美元，跌幅1.88%
• 8月合约：收报415.10美元/吨，下跌7.40美元，跌幅1.75%
• 10月合约：收报414.70美元/吨，下跌7.50美元，跌幅1.78%周度来看，3月合约一周累计下跌 16.60美元/吨，周跌幅3.82%。

二、技术面分析

从技术面看，糖价前期经历了明显的长下行通道。

K线图显示，ICE原糖期货曾触及14.04美分的低点，之后出现小幅反弹至15.34美分，但反弹势头未能持续，目前再次回落至14.60美分附近水平。

均线系统方面，MA5、MA10、MA20、MA40和MA60均处于14.78-14.96区间，且短期均线位于长期均线之下，显示短期下行趋势占据主导。

MACD指标位于零轴下方，且柱状体呈红色，进一步确认了当前的弱势格局。

关键价位：

• 上方压力：15.00-15.34美分区间（前期整理平台）
• 下方支撑：14.38美分（近期低点）、14.04美分（10月低点）

三、基本面驱动因素

本轮下跌的核心推手来自印度产量数据超预期。据印度制糖企业协会（ISMA）公布，2025/26榨季前三个月（10月1日至12月31日），印度糖产量达1,190万吨，同比大幅增长25%，去年同期仅为954万吨。

印度产量恢复强劲，良好的季风降雨使甘蔗生长条件改善，单产提升明显。近期出口预期升温，印度食品部官员近期表态，政府可能批准更多出口配额以消化国内过剩库存。

此前2025年11月，印度食品部已宣布在2025/26榨季释放150万吨出口配额，市场预期后续可能继续增加。

四、后市展望

短期建议观望为主，等待市场企稳信号。若价格有效跌破14.38美分，下方目标将看向14.00美分整数关口。反弹若不能收复15.00美分，则维持逢高沽空思路。中长期投资者可关注14.00美分附近的战略性布局机会。

以上内容为分析师个人观点，仅供参考，不得作为交易依据。