巴西生产数据主导市场，本周国际糖价跌至两个月以来新低，市场情绪悲观

YNTW.COM 在主要产区巴西供应压力增大的背景下，国际糖价延续了跌势行情，本周五（9月5日）ICE 11# 原糖期货主力合约触及近期低点，收盘下跌0.14美分/磅，跌幅0.89%，报收于15.55美分/磅，创下两个月以来的新低。

同样，ICE白糖期货（伦敦）周五收跌1.90美元/吨，跌幅0.41%，报收460.40美元/吨。

利空因素源于世界最大产糖国——巴西。根据巴西蔗糖产业协会（Unica）发布的数据，8月上半月，巴西中南部地区的糖产量达到了361.5万吨，同比增长了16%，显示出强劲的生产势头。

更为关键的是，糖厂将用于榨糖的甘蔗比例从去年同期的49.15%大幅提升至55%。

这意味着在糖醇之间，生产重心正明显向食糖倾斜，直接增加了短期市场的供应量。

技术分析：

从主力合约的日K线图来看，糖价已形成明显的下降通道。价格持续运行在所有短期和中期均线下方，空头排列形态显著。

技术指标方面，KDJ指标的J值已进入负值区域（-5.02），显示市场处于超卖状态，短期可能存在技术性反弹或盘整的需求，但K线和D线仍处于低位，表明整体弱势格局尚未扭转。

图中的成交量（CJL）在下跌过程中并未出现极端放大或缩小，显示市场抛压仍在持续释放。

然而，也需要注意到一些潜在的支撑因素。尽管近期产量大增，但从整个2025/26榨季累计来看，截至8月中旬，巴西中南部的累计糖产量为2288.6万吨，同比仍下降了4.7%。这一累计产量的缺口为远期价格提供了一定的想象空间。

后市观点：

国外分析师认为，短期内巴西生产进度的加快以及更高的制糖比，构成了对国际糖价最主要的压力。

市场情绪普遍悲观，价格在跌破关键支撑位后，下行趋势被进一步强化。尽管累计产量仍有缺口且技术指标显示超卖，但在出现新的天气问题或需求端利好消息之前，市场焦点仍将集中在巴西的供应压力上。

预计糖价短期内将维持弱势震荡，继续考验下方支撑。需密切关注巴西后续的生产数据以及天气变化情况。

注：以上内容为国外分析师个人观点，仅供参考！不代表任何机构，不得作为投资依据！