近日，农业农村部市场预警专家委员会发布最新中国农产品供需形势分析。与7月相比，8月没有调整2026/27年度中国食糖供需预测，但连续两期报告共同释放出一个清晰信号：国内食糖供需格局已经明显转向宽松。
供需平衡表显示，2024/25年度“结余变化”为-5万吨，2025/26年度估计升至207万吨，两个年度相差212万吨。与此同时，2025/26年度国内食糖价格估计区间被下调至5300—5600元/吨。
这212万吨的变化从何而来？从平衡表看，答案主要在供给端。
产量增加179万吨，成为供需转向的主要力量
农业农村部7月报告对2025/26年度食糖产量进行了校准，将产量调增15万吨至1295万吨，8月继续维持这一估计。
与2024/25年度表值1116万吨相比，2025/26年度食糖产量增加179万吨，增幅约16%。
其中，甘蔗糖产量由960万吨增加至1138万吨，增加178万吨；甜菜糖产量由156万吨增加至157万吨，基本保持稳定。换句话说，本轮食糖增产几乎全部来自甘蔗糖。
从糖料生产指标看，2025/26年度糖料播种面积为1480千公顷，较2024/25年度增加74千公顷；糖料单产由每公顷61.80吨提高至63.83吨。
甘蔗表现尤其突出：甘蔗收获面积由1186千公顷增加至1246千公顷，单产由每公顷61.65吨提高至72.30吨。面积扩大和单产提高共同推动甘蔗糖产量明显增长。
国产糖增产的同时，进口量也没有下降
2024/25年度食糖进口量表值为462万吨，2025/26年度估计为500万吨，增加38万吨。
将产量与进口量相加，国内食糖供给量由2024/25年度的1578万吨增加至2025/26年度的1795万吨，增加217万吨。
同期，消费量仅由1567万吨增加至1570万吨，增加3万吨；出口量由16万吨增加至18万吨，增加2万吨。
按照供需表口径计算：
2024/25年度：1116＋462－1567－16＝-5万吨。
2025/26年度：1295＋500－1570－18＝207万吨。
两者相差212万吨。这与两个年度供给增加217万吨、消费和出口合计增加5万吨完全对应。
因此，供需格局转向宽松，并不是消费突然大幅下降，而是国产糖增产与进口维持高位叠加，供给增长明显快于消费增长。
207万吨是年度供需差额，不等于库存总量
需要特别说明的是，供需平衡表中的“结余变化”是当年度供给与消费、出口之间的差额，并不是期末库存总量。
2025/26年度结余变化估计为207万吨，意味着按照当前产量、进口、消费和出口估计，当年度新增供给高于使用量207万吨。这部分差额会对库存消化、糖厂销售节奏和市场价格形成压力，但不能直接表述为“全国库存只有207万吨”或“库存总量增加到207万吨”。
农业农村部7月报告指出，2025/26年度全国食糖生产已经结束，国内供应总体充足，夏季消费旺季启动有望推动库存逐步消化，市场运行总体平稳。
这意味着后期市场关注点已经从“糖够不够”转向“新增供给能否顺利消化”。
供给转宽松，价格估计区间随之下移
供需格局变化已经反映在官方价格估计中。
2024/25年度国内食糖价格表值为5993元/吨。2025/26年度国内食糖价格估计区间为5300—5600元/吨，区间上下限均低于5993元/吨。
7月报告在上调2025/26年度食糖产量的同时，也下调了国内食糖价格估计区间。8月继续维持5300—5600元/吨的估计。
需要注意的是，5993元/吨是表中的单一数值，而5300—5600元/吨是估计区间，两者统计性质并不完全相同，不能简单计算为同口径价格跌幅。但价格重心下移的方向已经比较明确。
2026/27年度结余收窄，但宽松格局尚未逆转
对于2026/27年度，农业农村部7月、8月连续两个月维持相同预测：
食糖产量1293万吨，进口480万吨，消费1573万吨，出口18万吨，结余变化182万吨，国内食糖价格预测区间为5500—6000元/吨。
与2025/26年度估计相比，2026/27年度产量减少2万吨，进口减少20万吨，消费增加3万吨，年度结余变化由207万吨收窄至182万吨。
这说明供需宽松程度可能有所缓解，但182万吨仍是较大的正结余。仅从当前官方平衡表看，国内供给宽松的基本格局尚未发生逆转。
不过，新的不确定性正在增加。
7月报告关注广西、广东等主产区持续强降雨对糖料生产的影响；8月报告称，广西晴热天气有利于缓解前期降雨的不利影响。国际方面，巴西制糖比下降、印度季风降雨分布不均以及欧洲高温干旱，使全球食糖供应预期趋紧。
国内供给宽松与国际供应趋紧并存，可能使后期糖价呈现“上有库存压力、下有外盘和成本支撑”的运行特征。
后期重点关注四个变量
综合7月、8月两期报告，后期国内糖市需要重点关注以下四方面：
一是2025/26年度新增供给的实际消化速度，尤其是夏季消费旺季结束后的库存和销售进度。
二是进口节奏。2026/27年度进口预测已经由500万吨降至480万吨，实际进口量能否按照预期收缩，将直接影响国内供给压力。
三是广西等主产区天气。短期天气改善尚未推动官方调整产量预测，后续仍需观察甘蔗单产、糖分积累和开榨情况。
四是国际糖价。巴西、印度和欧洲的生产风险可能对国际糖价形成支撑，并通过进口成本影响国内市场。
总体来看，中国食糖市场正在经历一次由供给增长推动的格局转换。2024/25年度供需差额为-5万吨，2025/26年度则预计形成207万吨正结余，核心原因是国产糖大幅增产、进口维持高位，而消费增长相对有限。
未来一段时间，国内糖市的主要矛盾可能不再是供应缺口，而是新增供给如何消化。库存、进口和销售节奏，将成为影响糖价运行重心的关键变量。
注：本文依据农业农村部市场预警专家委员会2026年7月、8月中国农产品供需形势分析中的食糖部分整理。本文仅作信息交流，不构成投资建议。
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