YNTW.COM 10月3日消息，国内尚在国庆休假，外盘国际糖价周五突然加速上行。
纽约ICE 11号原糖3月合约上涨0.99美分，收于19.93美分/磅，涨幅5.23%，盘中一度逼近20美分，近月原糖价格升至一年半以来新高。
伦敦白糖期货12月合约上涨24.20美元，收于531.50美元/吨，涨幅4.77%。
有分析师认为，从盘面看这已不是一般意义上的技术性反弹。
此前原糖价格从19.90美分附近回落，一度跌至18.02美分，随后经过数周震荡重新走强。周五价格放量上攻并突破前期19.90高点，同时站上5日、10日、20日、40日及60日均线，短中期技术形态明显转强。
当天成交量达到约13.16万手，持仓量增至61.13万手，单日增加5798手。价格上涨与持仓增加同步出现，说明本轮突破有新增资金参与，基金做多情绪明显升温。
不过，短线也已经出现明显过热迹象。
威廉指标WR（14）升至-2.58，进入极度超买区域。也就是说，趋势虽然转强，但在单日上涨超过5%之后继续追涨，风险已经明显增加。
注：威廉指标（Williams %R）14周期，是一个用来判断市场短线超买、超卖状态的技术指标。
推动周五行情暴涨的直接因素仍然是巴西天气。
未来一周巴西中南部蔗区仍有降雨预期，市场担心降雨继续影响甘蔗收割和糖厂压榨。更重要的是，这种担忧并非只有天气预报支撑。
巴西农业部最新数据显示，截至9月中旬，中南部累计产糖2607万吨，同比下降14.4%；9月上半月产糖量同比下降更达到夸张的41.6%。在巴西进入榨季后半程之后，市场对最终产量的敏感度正在快速提高。
与此同时，国际糖市的交易逻辑也在发生变化。
此前市场主要交易2025/26年度供应恢复甚至过剩，而现在资金开始提前交易2026/27乃至2027/28年度供应可能重新趋紧。ISO预计2026/27年度全球食糖将出现约20万吨缺口，Covrig也已将该年度由10万吨过剩调整为30万吨短缺；Czarnikow则预计2027/28年度缺口可能进一步扩大。
亚洲方面同样存在不确定性。
泰国新榨季产量存在下降风险，印度季风降雨偏少，并已经开放原糖免税进口。巴西、印度和泰国三个主要供应来源同时存在天气变量，使得市场对全球食糖供应的风险溢价重新上升。
不过，现在就认定糖市已经进入新一轮“大牛市”，仍然为时尚早。
2025/26年度全球供应整体仍较宽松，而且不同机构对下一年度供需平衡的判断差异较大。
因此，接下来最值得观察的不是糖价还能涨多少，而是20美分能不能真正站稳。
如果原糖能够有效突破并站稳20美分，同时巴西后续压榨和产糖数据继续低于预期，那么本轮行情有可能从阶段性反弹进一步演变为趋势性上涨；反之，在WR已经严重超买的情况下，一旦巴西天气改善或资金获利了结，也不排除价格重新回踩19.90甚至19美分附近。
简要总结：19.90已经突破，20美分才是真正的考验。糖市已经转强，但行情是否完成趋势反转，还需要基本面继续给出答案。
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