子公司连年亏损还资不抵债 ST南糖拟挂牌转让“甩包袱”

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每日经济新闻  记者:靳水平

3月12日下午,*ST南糖公告称,拟公开挂牌转让公司所持有的控股子公司南宁天然纸业有限公司(以下简称天然纸业)90.79%的股权和参股公司南宁市八鲤建材有限公司(以下简称八鲤建材)48.03%股权。

《每日经济新闻》记者注意到,2017年和2018年连续亏损的*ST南糖,近年来频频转让资产“甩包袱”。根据公司2019年业绩预告显示,去年公司扭亏为盈,但主要得益于逾5亿元的非经常性损益,其中就包括两笔股权转让投资收益。

剥离资产“甩包袱”

*ST南糖持有天然纸业90.79%的股权,但此次却欲将其“踢出”报表。

究其原因,源于天然纸业近年来欠佳的业绩。公告显示,天然纸业在2018年、2019年度已连续亏损两年,净利润分别为-2936.42万元、-510.08万元,营收仅为2.6万元、49.4万元。

不仅如此,天然纸业还陷入严重的资不抵债。2018年和2019年,天然纸业的资产总额分别为4152.24万元、3608.1万元,而负债总额远超资产总额数倍,两年均高达约1.48亿元。

“天然纸业近年来连续亏损,目前已不自营生产,部分资产对外出租。”*ST南糖认为,转让其股权有利于减少天然纸业对公司的不利影响,提高公司资产的运营效率。

《每日经济新闻》记者注意到,天然纸业主要向*ST南糖提供仓储服务,而*ST南糖则出售蔗渣浆给天然纸业。当下,天然纸业还欠上市公司蔗渣浆款1.43亿元。

*ST南糖称,此次股权转让,不涉及天然纸业职工安置。转让完成后,天然纸业债务不发生变更,依然由天然纸业承担。而上市公司对天然纸业的债权,则由受让方进行承接。

无独有偶,今日,*ST南糖还宣布挂牌转让其所持的八鲤建材全部股权。*ST南糖认为,八鲤建材属于产能落后需要淘汰的水泥生产企业,目前已不自营生产,资产正整体对外出租。八鲤建材净资产近两年均为负,但并未亏损。

频繁剥离资产“止血”

*ST南糖自身的主业经营状况也欠佳。

从2016年糖业市场下行开始,产业链上的上市公司多数表现欠佳。2017年*ST南糖亏损1.94亿元,2018年则高达13.63亿元。

如果2019年净利润再度亏损,根据相关规定,*ST南糖股票将被暂停上市。去年前三季度,公司亏损5.39亿元,“保壳”压力巨大。

要完成“保壳”目标,相比于提振业绩,出让资产或者股权,效果或许更加快捷。2019年10月,*ST南糖就宣布拟挂牌转让旗下广西环江远丰糖业有限责任公司75%的股权。

得益于上述转让,以及其它资产处置、土地流转租金补贴等助益,公司获得非经常性损益约5.52亿元。最*ST南糖扭亏为盈,预计2019年盈利2900万~4300万元。

但如何提振上市公司主业、增强持续盈利能力,或许是*ST南糖投资者更为关注的问题。

*ST南糖是制糖板块龙头企业,制糖业务占公司营业收入近80%,公司业绩与糖价高度挂钩。

当下,受供需格局偏紧影响,国际糖价强势上涨。据华创证券数据整理,三大主产国巴西、印度与泰国2019/2020榨季预期产糖量同比下降0.5%、20%与28%。

得益于行业回暖,*ST南糖也表示,2019年公司主要产品机制糖价格同比有所回升,原料蔗含糖份、产糖率同比较大幅度上升,吨糖成本同比下降,糖价和蔗价倒挂的现象得以缓解。

后续,上市公司业绩是否会得益于行业的提振,不妨拭目以待。

《每日经济新闻》记者注意到,近几日,*ST南糖股价表现欠佳,3月10日、11日股价均以跌停报收。12日股价继续下滑,收于7.06元/股,跌幅为3.16%。

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