印度公布免税进口原糖后国内糖价下跌近20%，100万吨配额或仅用一半

YNTW.COM 印度政府8月20日宣布开放100万吨原糖零关税进口配额后，国内此前快速上涨的糖价明显降温。此前受供应趋紧及节日消费预期推动，印度糖价在两个月内累计上涨近40%，一度升至历史高位；但政策公布后短短数日，糖厂出厂价已较前一周高点下跌近20%。

糖价快速回落也明显削弱了进口原糖的吸引力。

业内人士表示，在印度糖价处于高位并持续上涨时，零关税进口原糖具有较好的利润空间，但随着国内价格大幅下跌，进口利润已经迅速收窄。考虑到巴西原糖运抵印度通常需要近两个月，进口商还面临到港后国内糖价进一步变化的风险，因此糖厂和贸易商的进口积极性明显下降。

这也成为业内预计印度最终可能仅进口约50万吨原糖、只使用100万吨免税配额一半左右的重要原因。

与此同时，印度部分港口炼糖厂目前还持有约30万吨进口原糖库存。在政府允许相关炼糖厂将加工后的白糖转入国内市场销售后，这部分库存有望较快进入印度国内市场。

相比之下，印度糖厂对进口原糖兴趣相对有限。随着新榨季即将启动，印度国内食糖供应预计从10月中旬开始增加。印度政府已经要求糖厂将新榨季甘蔗压榨时间提前至10月15日，进一步降低了糖厂在当前阶段大量进口原糖的意愿。

云糖网编辑认为，从国际市场来看，如果印度最终进口量仅约50万吨，将明显低于此前100万吨免税配额所带来的市场预期，对国际原糖市场的实际新增需求也将相应缩减。若进口实际落地，预计仍将以进口巴西原糖为主。