本周五（9月11日），国际糖价明显回落。ICE纽约原糖10月合约下跌3.10%至18.15美分/磅，伦敦白糖10月合约下跌2.82%至523.10美元/吨。
不过，尽管周五跌幅较大，ICE原糖期货本周周线仍然收涨。
有国外分析师认为当前市场更像是在连续上涨之后出现获利回吐，而不是基本面突然转空。
周五糖价下跌，主要受国际油价回落拖累。此前一天原油大涨6.7%，一度支撑糖价走强；但周五WTI原油回落超过2%，乙醇相对汽油的竞争力随之下降，市场重新预期巴西糖厂可能增加制糖比例，前期多头也借机获利了结。
但从基本面看，全球糖市供应趋紧的逻辑仍未改变。
泰国方面，2026/27榨季食糖产量可能下降约17%至1000万吨左右；印度供应同样偏紧，此前已开放最多100万吨原糖免税进口。与此同时，国际糖业组织预计2026/27榨季全球糖市可能由上一年度过剩转为小幅短缺。
因此，周五的大跌更多反映原油回落和技术性调整。短期糖价仍可能出现较大波动，但泰国减产、印度供应收紧以及厄尔尼诺天气风险，仍将限制糖价下行空间。
从周线仍然收涨来看，目前市场主线依然是对未来供应趋紧的交易。
接下来，巴西制糖比、泰国、印度新榨季产量以及天气变化，将决定糖价能否继续向上突破。
也有国外分析师认为，短期看，糖价走势与原油高度联动，油价波动将主导多空情绪；但中长期供应偏紧的基本面尚未改变，主产国减产与天气不确定性有望限制糖价下行空间，市场或维持震荡偏强格局。
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